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METRO verkaufen
14.12.2006
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie der METRO AG (ISIN DE0007257503 / WKN 725750) von "halten" auf "verkaufen" herab.
Der Handelskonzern METRO gliedere sich unter dem Dach der Management-Holding METRO AG in fünf Vertriebslinien. Dazu gehöre mit einem Anteil von 52% am Konzernumsatz 9M/2006 der Bereich METRO Cash & Carry (METRO, Makro), der sich vornehmlich an gewerbliche Käufer wende und eine tragende Säule für die Internationalisierungsstrategie darstelle. Darüber hinaus erstrecke sich die Tätigkeit auf die Linien Real, Extra (Lebensmitteleinzelhandel; Umsatzanteil 17%), Media Markt/Saturn (Elektronikfachmärkte 24%), Galeria Kaufhof (6%) sowie sonstige Gesellschaften (1%).
Im April 2006 sei der bislang verbleibende 40,5-prozentige Anteil an der Baumarktkette Praktiker am Kapitalmarkt verkauft worden. Wichtigster Absatzmarkt für den Konzern mit 44% des Umsatzes sei nach wie vor Deutschland, gefolgt von West- bzw. Osteuropa. Die Eigenkapitalquote per 30.09.2006 habe 19,4% betragen (30.09.05: 17,6%).
Der starke Anstieg des Aktienkurses der letzten Wochen sei offensichtlich auf eine starke Euphorie bezüglich des Weihnachtsgeschäftes zurückzuführen. Da sowohl Marktdaten (z. B. die Umsätze im deutschen Textileinzelhandel der letzten Wochen) als auch die Unternehmensentwicklung bei METRO im dritten Quartal (flächenbereinigte Rückgänge bei Media Markt/Saturn) eher in eine andere Richtung deuten würden, drohe nach Weihnachten eine große Enttäuschung auf die Investoren zuzukommen.
Die Analysten der Hamburger Sparkasse raten deshalb, die METRO-Aktie zu verkaufen. (14.12.2006/ac/a/d)
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